Индекс цены на нефть

Как падение цен на нефть влияет на экономику России

Понедельник, 9 марта можно с уверенностью назвать черным днем для мирового нефтяного рынка. Члены ОПЕК+ не смогли найти консенсуса по вопросу сокращения добычи нефти, что привело к резкому падению цен на черное золото на рекордную цифру с 1991 года. Ситуацию нельзя назвать неожиданной, но существенное падение мало кто прогнозировал. Такое положение дел порождает новые вызовы, прежде всего перед экономикой России, состояние которой напрямую зависит от цены на нефть.

Падение цен на нефть

Началась игра на опережение

Черный понедельник 9 марта ознаменовал резкое снижение цены на нефть. Стоимость фьючерсов нефти марки Brent с поставкой в мае снизилась на 31.5% по сравнению с предыдущим днем торгов до $31,02. Это стало самым большим падением с 2016 года. Хуже ситуация была только в 2004 году, но это оказалось только началом.

Падение цены на черное золото, от которой зависит доходная часть бюджета России, стало прогнозируемым. Но для многих это стало необъяснимым, ведь фактически ситуацию с падением цен спровоцировала сама Россия, выйдя из сделки ОПЕК+. Чем оправдан такой шаг? Ведь уже на следующий день вслед за нефтью упал и рубль, наблюдался обвал на Московской бирже.

Со стороны ситуация кажется абсурдной и похожей на «выстрел себе в ногу», но только на первый взгляд. Аналитики сходятся во мнении, что у России просто не было другого выхода, как действовать на опережение, так как страны ОПЕК пытались надавить на нее, заставив сократить добычу углеводородов. Расчет был простой – у РФ просто нет другого выхода, если она не пойдет на сделку, цены на нефть начнут опускаться, что негативно скажется на российской экономике, которая сильно зависит от продаж углеводородов.

Россия неоднократно заявляла, что готова к стрессовым ситуациям на нефтяном рынке. Бюджет страны рассчитан на основе цены $42 за баррель. Кроме того, скоплены огромные резервы, которые могут использоваться, как подушка, чтобы пережить тяжелые времена. Это дает возможность РФ действовать на опережение, ведь падение цены на нефть для других стран ОПЕК станет более ощутимым ударом, что позволит России вернуться в формат переговоров ОПЕК+, но уже на своих условиях.

Крах на нефтяном рынке и риски для экономики России

Падение цен на нефть ожидаемо оказало влияние на отечественную экономику. Многие ее секторы стали сжиматься. Дополнительное давление оказывает вспышка пандемии коронавируса, кризис на мировых рынках и во многих сферах народного хозяйства. По словам аналитиков, падение нефтяного рынка Россия в состоянии пережить без больших стрессов для отечественной экономики. Но ситуацию усугубляет распространение коронавируса, который просто парализовал некоторые отрасли экономики, спровоцировал дефицит ресурсов и комплектующих иностранного производства. Для стабилизации ситуации правительству приходится тратить существенные ресурсы, что на фоне дешевой нефти порождает новые риски.

Большая сложность заключается в неопределенности. На данный момент неясно, как долго будет длиться пандемия, и сколько продержатся низкие цены на нефть. За 2-3 месяца ситуация вряд ли решится. Некоторые эксперты отмечают, что грядет сильнейший мировой кризис, который провоцируют несколько факторов:

  • рост добычи нефти;
  • снижение потребления нефти;
  • отсутствие на рынке стабилизирующего производителя.

Шок на нефтяном рынке грозит спровоцировать хаос и в других отраслях. Последний раз такое положение дел наблюдалось в 30-х годах прошлого столетия во времена Великой депрессии. Ситуацию усугубляет распространение коронавируса, которое безуспешно пытаются сдержать.

Рубль прогнозировано среагировал на снижение цены на нефть и уже превысил отметку 80 руб. за доллар. Центробанк анонсировал ряд мер по поддержке национальной валюты. Так как нефтяные котировки опустились ниже установленной цены отсечения $42,4, регулятор начал продавать валюту из резервов, чтобы стабилизировать курс.

Что касается Российского бюджета, то он на сегодняшний день более устойчив к стрессовым ситуациям, чем в период 2014-2016 годов, так как сверстан на основе более низкой цены на нефть. Если же цены на нефть не поднимутся выше цены отсечения $42,4, Минфин будет продавать валюту со счетов Центробанка. Накопленных резервов точно хватит на несколько лет, чтобы поддерживать финансовый рынок и финансировать бюджетные расходы.

Ситуация с рублем

На фоне падения нефти, российская валюта просела. Но падение рубля оказалось меньше прогнозируемого. Это свидетельствует о том, что механизм бюджетного правила, который сглаживает колебание национальной валюты, работает достаточно эффективно. Дополнительно стабилизацию обеспечивают операции Минфина на открытом рынке по продаже валюты.

Аналитики считают, если цена нефти сохранится на уровне $30-35 за баррель, курс рубля составит 75-77 руб. за доллар. Хотя колебания курса возможны. Некоторые эксперты прогнозируют падение национальной валюты в моменте до 85 руб. за доллар при резком скачке спроса, но потом она вернется на исходные позиции.

Девальвация рубля оказывает негативное влияние на экономику страны, так как провоцирует рост инфляции и цен. Уже наблюдается подорожание импортных товаров, дорожает и отечественная продукция, в себестоимости которой зарубежное сырье или комплектующие. Но в целом ситуацию можно назвать контролируемой. У ЦБ РФ есть механизмы влияния. Если риски инфляции вырастут, регулятор может принять решение увеличить ключевую ставку.

Все может оказаться не так плохо

Падение спроса на нефть на фоне вспышки коронавируса показало, что на стоимость черного золота политика ОПЕК оказывает все меньше влияния, и все больше – фундаментальные факторы. Это дает возможность России выйти из соглашения ОПЕК+ с минимальными негативными последствиями. Нужно обратить внимание, что на сегодняшний день наблюдается переизбыток так называемой легкой нефти, которую добывает Норвегия, США, Мексика, Бразилия, Саудовская Аравия. Что касается тяжелой (сернистой) нефти, которую добывает Россия, то в этом сегменте напротив – образовался дефицит на фоне ограничения поставок из Ирана и Венесуэлы.

Не стоит забывать и о том, что себестоимость добычи российской нефти намного ниже, чем у других добывающих стран. У многих отечественных добывающих компаний цена, при которой они находятся на точке безубыточности, составляет 20 долларов. В этом аспекте американские компании, занимающиеся добычей сланцевой нефти, значительно проигрывают. Себестоимость их добычи намного выше цен, которые сложились на нефтяном рынке. Учитывая эту ситуацию, добыча сланцевой нефти становится нерентабельной. И если крупные игроки могут позволить определенное время работать себе в убыток для сохранения рынков, более мелкие могут его потерять.

Нефтяные вышки

Непростая ситуация, которая сложилась на нефтяном рынке, усиливается бушующей пандемией коронавируса. Несмотря на риски для российской экономики, это еще и время возможностей. Важно предпринимать взвешенные шаги, не допустить панических настроений и оперативно реагировать на внешние, внутренние вызовы, чтобы избежать падения производства, девальвации рубля и роста инфляционных процессов. При благоприятном развитии, падение цены на нефть для России может открыть новые рынки и помочь увеличить объемы продаж.

Поделиться